近日，全方位骨科手术解决方案龙头企业浙江德康医疗器械有限公司（以下简称“德康医疗”）完成B轮投资及一系列资金支持，共获得融资金额5亿元，这是国内近3年来骨科植入物领域最大的一笔融资。

关节、创伤集采后，传统骨科植入物的“黄金时代”逐渐谢幕。如今脊柱也进入下一轮国采，在骨科全面集采的大环境下，骨科企业陷入拼价格的“内卷”中，骨科植入物市场投融资明显降温。那么在这样的背景下，为何德康医疗依然能够获得资本的青睐？

骨科集采磨刀霍霍，市场渐成红海

2021年9月，国家组织高值耗材集中带量采购“第二枪”人工关节在天津正式开标，采购产品为初次置换人工全髋关节和初次置换人工全膝关节。集采后，人工髋关节、膝关节平均降价82%。

2021年下半年，由河南省牵头12个省份组成省际联盟，对骨科创伤类医用耗材开展集采，品种包括接骨板及配套螺钉、髓内钉及配件、中空（空心）螺钉等医用耗材，最后平均降幅88.65%，最高降幅95.78%。京津冀3+N联盟在今年2月紧随其后，涉及接骨板及配套螺钉、髓内钉及配件、中空（空心）螺钉等骨科创伤类医用耗材。

2022年1月，国家高值耗材联采办已开展脊柱类相关医用耗材产品的信息集中维护工作，今年脊柱产品的带量采购也正在推进。近日国务院政策例行吹风会上，国家医疗保障局副局长陈金甫表示，今年进一步延伸到脊柱类耗材，争取上半年有一套初步的方案，条件成熟的情况下，今年能够顺利进行开标。

集采一波未平，一波又起，在创伤、关节、脊柱等红海市场中分蛋糕难度加大。更多企业加速创新迭代，不断增强核心竞争力，德康医疗这类创新企业脱颖而出。

主力产品国内领先，骨科全产品线布局

德康医疗成立于2012年，专注于高性能骨科植入物及手术技术系统的研发制造，主要产品包括脊柱、人工关节和创伤系统、数据采集处理和分析系统、3D仿生增材制造等高品质医疗器械。

以高性能脊柱耗材业务起家，产品涵盖颈、胸、腰、骶以及脊柱畸形等脊柱病变。其研发的国产钴铬钼脊柱内固定系统（NOAH），选择使用钴铬新材料配合钛合金等多种材料，与传统钛合金产品相比，植入物体积缩小30%的同时，综合力学性能可提升三倍。在美国等发达国家，这一新材料系统已成为脊柱侧弯等手术的主要产品，在国内也以进口为主，德康医疗推出的NOAH系统打破了外企垄断。

在脊柱产品线中，其SAGI自稳定型融合系统、TAURUS枕颈胸微创融合系统也是国产首证。其中，TAURUS针对高难度的枕颈段的脊柱手术，因手术中支撑及扭转对器械的刚性和柔性均有极高要求，这两个指标又存在相对矛盾的特性，TAURUS通过工程设计创新平衡刚柔性能，利于植入后病人的恢复。

同时拓展了创伤、关节置换、运动医学三个条线的耗材产品，并建立了3D骨科数据库和生物力学试验中心两大技术平台。其中，鲲鹏生物力学实验室可对300多项涉及三类骨科植入物性能标准测试及金属、生物材料等进行独立检测，支持新产品和材料设计研发过程中的验证。

截止2021年底公司已经获得脊柱、创伤全产品线的NMPA认证，并持续在脊柱和创伤领域推出多个创新产品管线。此外运动医学与关节的主要产品线已完成研发，预计2022-2023年获证，即将成为国内少数做到覆盖骨科全产品线的平台型公司。同时智能化数字骨科系统天穹骨科数据库，提供浏览器端的在线阅片、多平面重建、辅助诊断等功能，正在上线过程中。

对于创新研发足够重视，自然吸引投资者的关注。同时，德康医疗产品商业化也在迅速推进。产品自上市以来，已经进入了百家全国/地方性旗帜三甲医院和数百家地方性医院，销售渠道覆盖全国。

骨科手术机器人、3D打印浪潮已至

在医疗器械这一高技术壁垒的行业，技术水平决定了企业能够走多高。面对集采，一方面像德康医疗增强研发实力，凭借创新骨科植入物定价权获得利润。另一方面，布局新兴产品，如近年来大热的骨科手术机器人及3D打印赛道。

骨科手术机器人

骨科是手术机器人最早进入的领域之一，主要应用于创伤骨科、脊柱外科和关节外科。其中机器人辅助关节置换手术应用最广且最复杂。据统计，2020年中国骨科手术机器人市场规模4.25亿元。基于我国庞大的人口基数、社会老龄化进程的加速，再加上骨科集采的加速推进，骨科机器人市场迎来春天。

全球骨科巨头强生、捷迈邦美、史赛克、美敦力、施乐辉等都已加入战局。目前国际市场骨科机器人装机量近千台。国内市场天智航、微创、春立等也在骨科机器人领域投注精力，目前国内骨科机器人装机量过百台（其中天智航市占率约75%）。

骨科3D打印

3D打印是目前为数不多的颠覆性创新技术之一，目前3D技术正慢慢融入骨科术前规划、制作手术导航定位模板、定制个性化假体与内植物、定制外固定支具等医疗环节，3D打印骨科植入物商业化进入了加速跑状态。

截止2019年底，3D打印生产超过60万个骨科植入物，预计2027年会增加到400万。据统计，2019年3D打印骨科器械市场为14.5亿美元，到2028年预计会增长到132亿。

市场潜力巨大，国内外各大骨科企业通过收购、自主研发等多种方式，先后杀入这两大市场。未来更多企业进入，可以预见，骨科机器人和3D打印大战一触即发。